Sycamore穷途末路:从450亿美元到一无所有

 

北京时间 2 月 2 日消息,国外媒体周五刊登分析文章称,美国智能光纤网络技术开发商 Sycamore 网络(以下简称“Sycamore”)宣布该公司解散的消息后,也揭示了科技产业领域内一个亘古不变的道理:即使是曾经如日中天的科技公司,如果无法紧跟时代最新技术发展潮流,最终也只能接受“无可奈何花落去”的结局。

  以下为文章全文:

  曾经有那么一段时间,Sycamore 被认为将有着巨大发展潜力——将成为互联网流量管理领域的领先者。

  只是这种情况已经属于历史。本周五 Sycamore 已完全停业。这家总部位于美国马萨诸塞州切姆斯福德(Chelmsford)市的公司当天称,已完成其剩余产品线的出售事宜,且公司股东已投票同意解散公司。Sycamore 作为一家企业终止业务时的市值约为 6600 万美元,远远低于该公司 2000 年 3 月将近 450 亿美元的市值。

  Sycamore 过去 15 年从一家意欲征服全球的创业公司,到最终关门大吉的结局,也是科技产业领先者可能最终掩面而泣的鲜活例子。Sycamore 的命运,不由让人联想起互联网产业发展初期人们的过高预期现象,当时新上市公司能够在仅有少量实际营收以及没有任何利润情况下,市值就能达到 10 亿美元。

  分析人士同时也指出,Sycamore 今日的穷途末路,也是该公司战略失误所导致的必然结果:在市场需求下降后,Sycamore 仍坚持使用其最初产品线,并捂着手上的 10 亿美元现金不放,而不是将这些现金用于产品多样化或进入新业务领域等用途。

  英国知名市场研究公司 Ovum 首席分析师罗恩·克兰(Ron Kline)表示:“我一直搞不明白 Sycamore 这家公司。他们似乎不太愿意向下一代技术投资。他们没有做到与市场开发同步,因此也无法获得客户。”

  对于上述看法,Sycamore 及其两位联合创始人丹尼尔·史密斯(Daniel Smith)、古鲁拉吉·德什帕德(Gururaj Deshpande)没有回复电话或电子邮件。

  发展历程

  史密斯和德什帕德于 1998 年联合创建 Sycamore 时,他们两人尚为电信产业的年轻明星。在 Sycamore 创建初期,得到了多家顶级风险投资公司的资助。由于当时网络经济的进一步发展,使得网络设备制造商争相推出新一代设备,以应对不断增长的互联网流量。

  技术工程师们找到了如何传送更大规模信息的方法:通过光纤网络的光脉冲而不依赖铜线来传送电子信号。Sycamore 所生产的设备,能够帮助网络运营商更有效管理这些光脉冲。Sycamore 于 1999 年成为上市公司,上市首日其股价上涨了四倍多,使该公司市值增至 140 亿美元。当时该公司总营收仅为 1100 万美元,且末进入盈利阶段。

  在接下来的半年当中,Sycamore 股价上涨了 3 倍。2000 年 3 月 2 日,该公司收盘价为 1899.38 美元,使其市值增至 448 亿美元。

  除 Sycamore 外,其他一些网络设备制造商的股价当时同样也以“火箭速度”上涨。如另一家光纤网络设备制造商 Ciena,那一年市值达到了 420 亿美元;为光纤网络生产激光和其他部件的制造商 JDS Uniphase,其市值曾高达 1270 亿美元。而生产互联网交换设备的思科,其市值更是达到了 5510 亿美元。

  曾在华尔街担任分析师、目前为美国咨询公司 NT Advisors 负责人的尼科斯·塞奥多索普罗斯(Nikos Theodosopoulos)对此表示:“我们当时正处于一个泡沫当中。因为承载着希望和梦想,当时各公司的市值都非常高。”

  黎庆(Khanh Le,音译)于 2000 年夏季加盟 Sycamore 并担任硬件设计工程师。他回忆道,在 Sycamore 上市之前,一些早期员工执行了各自持有的股票期权,然后开着豪华跑车保时捷(Porsche)来上班。

  泡沫破裂

  只是这种“好日子”并没有持续多久。2000 年初,美国互联网经济泡沫已出现破裂迹象。不久人们发现,有关互联网流量增长的预期其实被夸大,且网络设备制造商的数量过多,而购买这些新型网络设备的客户数量其实也有限。

  黎庆于 2001 年被 Sycamore 解雇,此时离他加盟该公司时间尚不到一年。自那时以来,Sycamore 股价下跌了 90%。目前已在美国罗格斯大学(Rutgers University)从事无线技术研究的黎庆说:“Sycamore 突然就宣布裁员。而在此之前,加盟 Sycamore 的员工人人都希望成为百万富翁,没想到不到一年时间,这种梦想就被无情的现实打碎。”

  随着时间的推移,互联网交换设备市场又逐步得以恢复。但此时各大电信网络运营商已转向使用其他不同技术。只是 Sycamore 仍坚持使用其最初产品线。与此同时,诸如中国华为等一批新竞争对手也加入网络设备市场当中。

  美国市场研究公司 Dell'Oro Group 此前发布的统计数据显示,去年期间全球光纤网络交换设备销售额不足 5 亿美元,2008 年相应销售额为 11 亿美元。与 Sycamore 一样,曾经市值高高在上的其他网络设备制造商后来也遭遇了市值缩水:目前 Ciena 市值为 16 亿美元,JDS Uniphase 为 35 亿美元,思科为 1110 亿美元。

  虽然其他受到打击的网络设备制造商希望出售业务,但 Sycamore 从来没有表示过收购意愿。与此相反,Sycamore 过去三年中派发了超过 7.5 亿美元的特别股息,从而使该公司在现金储备量减少了同时,仅剩下一堆已废旧的产品线。

  黎庆说:“在日子不好过的时候,你应该通过加强技术创新来挺过难关。总不能砍掉技术创新资金并期望市场能够自行好转。”

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